●如果宏觀政策比較得當(dāng)，供給側(cè)改革能有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，今后一兩年內(nèi)，經(jīng)濟(jì)觸底是大概率事件。經(jīng)濟(jì)觸底后，能夠在5-10年內(nèi)穩(wěn)定在中速增長(zhǎng)平臺(tái)。

　　●在一些國(guó)有企業(yè)比重較大的產(chǎn)業(yè)中，依托國(guó)有上市公司開展產(chǎn)業(yè)整合，推動(dòng)更多的國(guó)有企業(yè)改革成為混合所有制的公眾公司，提高國(guó)有資本證券化水平，既可以推動(dòng)國(guó)有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的完善，又可以解決“僵尸企業(yè)”的問題。

　　●從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)到全面發(fā)展，新時(shí)期的結(jié)構(gòu)變遷已經(jīng)不局限于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，發(fā)展也不只是經(jīng)濟(jì)建設(shè)，而是“五位一體”。這需要提升整體思維，超越經(jīng)濟(jì)思維，樹立治理思維。建立以整體觀為核心，多層次、多角度、多方面形成合力的政策體系是化解產(chǎn)能過剩的根本途徑。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦、中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)樊綱、中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院院長(zhǎng)劉尚希等專家4日在參加中國(guó)體改研究會(huì)主辦的“第十四屆中國(guó)改革論壇”時(shí)就當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及下一步供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革如何向前推進(jìn)發(fā)表了各自的觀點(diǎn)。

　　國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦：

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能蘊(yùn)含在六大領(lǐng)域

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過六年的回調(diào)以后，已經(jīng)接近底部。從需求側(cè)來說，主要是三大需求，出口、基礎(chǔ)設(shè)施投資、房地產(chǎn)投資已經(jīng)落地或者即將落地，其中前兩項(xiàng)已經(jīng)見底，而房地產(chǎn)的歷史性拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。今年一季度后，一線城市房?jī)r(jià)快速上漲拉動(dòng)的房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度回升是一個(gè)短期現(xiàn)象，大概半年或者一年后，房地產(chǎn)投資會(huì)回歸常態(tài)，這種常態(tài)就是低速、零增長(zhǎng)甚至是負(fù)增長(zhǎng)。從供給側(cè)來說，兩個(gè)最重要的指標(biāo)，PPI已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)開始恢復(fù)增長(zhǎng)。由此可以判斷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)接近底部。

　　經(jīng)濟(jì)接近底部與觸底是兩個(gè)概念，如果宏觀政策比較得當(dāng)，供給側(cè)改革能有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，今后一兩年內(nèi)，經(jīng)濟(jì)觸底是大概率事件。經(jīng)濟(jì)觸底后，能夠在5-10年內(nèi)穩(wěn)定在中速增長(zhǎng)平臺(tái)。但要保持中速增長(zhǎng)，就需要促進(jìn)新增長(zhǎng)動(dòng)能的發(fā)力。新動(dòng)能可能出現(xiàn)在六大領(lǐng)域。

　　第一，要素市場(chǎng)扭曲導(dǎo)致的低效率領(lǐng)域的開放和競(jìng)爭(zhēng)。包括石油天然氣、電力、電信、鐵路、金融等產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的行政性壟斷比較突出的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域應(yīng)進(jìn)行改革，這些領(lǐng)域投資已經(jīng)不少了，但真正高效率的投資并不多，這些領(lǐng)域開放市場(chǎng)、引入競(jìng)爭(zhēng)、提升效率、降低成本的潛力很大，這是中國(guó)最大降成本的地方，可以降低整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)的成本。

　　第二，農(nóng)村集體土地制度改革。十八屆三中全會(huì)對(duì)農(nóng)村集體土地改革，包括建設(shè)用地和宅基地的改革準(zhǔn)備朝前推，但現(xiàn)在看來，進(jìn)展不如預(yù)期，這件事不能再往下拖了�，F(xiàn)在一線城市房?jī)r(jià)高企，而大量存在的小產(chǎn)權(quán)房沒有放開。這個(gè)事雖然敏感，但是回避不了，如果通過某種政策清理，比如該交的稅交了，該交的費(fèi)交了，讓小產(chǎn)權(quán)房能夠名正言順地進(jìn)入流通，如果農(nóng)村集體土地能夠和國(guó)有土地一樣同價(jià)同權(quán)進(jìn)入市場(chǎng)流通，一線城市的房?jī)r(jià)還會(huì)這么高嗎？

　　此外，如果北京周邊的農(nóng)村土地改革不往前推進(jìn)，人口均衡的分布難以實(shí)現(xiàn)，北京非首都功能的疏解也難以實(shí)現(xiàn)。農(nóng)村集體土地制度的改革對(duì)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展特別是大都市圈的發(fā)展，農(nóng)民收入增加都至關(guān)重要。

　　第三，要特別關(guān)注經(jīng)濟(jì)下行過程中的產(chǎn)業(yè)分化。最近幾年出現(xiàn)的地區(qū)分化、行業(yè)分化、企業(yè)分化包含了很重要的信息，這是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、創(chuàng)新的信號(hào)。過去我們講了很多年要轉(zhuǎn)型升級(jí)，為什么轉(zhuǎn)不了？因?yàn)檫�不到時(shí)候，現(xiàn)在不轉(zhuǎn)不行了，所以轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)新都是大形勢(shì)下被逼出來的。事實(shí)上，有些地方還在保護(hù)那些落后的、沒有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。比如企業(yè)購并過程中，把好的和壞的捏在一起，差的企業(yè)一般是好不了的，但是時(shí)間長(zhǎng)了以后，好的企業(yè)可能就被拖垮了。

　　第四，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。包括研發(fā)、金融、物流、信息服務(wù)等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，還有像醫(yī)療、衛(wèi)生、教育、文化、娛樂、體育等社會(huì)性服務(wù)業(yè)，發(fā)展?jié)摿Χ己艽�。特別是通過對(duì)外開放帶動(dòng)對(duì)內(nèi)開放，大有文章可做。

　　第五，新技術(shù)，特別是“互聯(lián)網(wǎng)+”實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這些年進(jìn)展非�？欤�提升了效率，降低了成本，但是在發(fā)展過程中與現(xiàn)行的管理制度，特別是監(jiān)管制度之間產(chǎn)生了矛盾沖突，其中網(wǎng)約車就是明顯的例子�，F(xiàn)行監(jiān)管體系從監(jiān)管理念、能力、水平和方式上需要轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)在創(chuàng)新中監(jiān)管，在監(jiān)管中創(chuàng)新。

　　第六，前沿性創(chuàng)新領(lǐng)域，比如新能源、新能源汽車、人工智能等。我國(guó)在這些領(lǐng)域與國(guó)際的差距正在逐漸縮小，但基礎(chǔ)研究、大學(xué)教育、自由探索的體制機(jī)制仍有較大差距，這個(gè)短板不補(bǔ)上，就沒有成為真正創(chuàng)新型大國(guó)的長(zhǎng)期、可持續(xù)的基礎(chǔ)。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)樊綱：

　　“去產(chǎn)能”可以企業(yè)兼并重組為主要方式

　　目前我國(guó)許多制造業(yè)面臨著嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，化解產(chǎn)能過剩將成為未來2-3年甚至更長(zhǎng)時(shí)間經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。但是簡(jiǎn)單的關(guān)閉過剩產(chǎn)能又會(huì)導(dǎo)致地方政府面臨財(cái)政收入減少、債務(wù)違約事件增多、大規(guī)模失業(yè)等問題，從而影響社會(huì)穩(wěn)定。

　　我國(guó)產(chǎn)能過剩行業(yè)普遍存在產(chǎn)業(yè)集中度較低、企業(yè)規(guī)模偏小、競(jìng)爭(zhēng)混亂等問題，這與美國(guó)早年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r極為相似。市場(chǎng)集中度低與產(chǎn)能過剩一樣都是需要解決的問題。根據(jù)美國(guó)早期產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，提高產(chǎn)業(yè)集中度，可以使企業(yè)的市場(chǎng)行為更加理性，市場(chǎng)分工更加明確，在與供應(yīng)鏈上下游企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)的博弈中更具主動(dòng)性，具有更大的議價(jià)空間和議價(jià)能力。為此建議：

　　第一，去產(chǎn)能以企業(yè)兼并重組為主要方式，實(shí)行以“行業(yè)龍頭企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)共同主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)整合”的基本運(yùn)作模式，提高產(chǎn)業(yè)集中度。

　　這里所說的行業(yè)龍頭大企業(yè)，可以是國(guó)有企業(yè)，也可以是民營(yíng)企業(yè)；金融機(jī)構(gòu)則可包括原來就與該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)有業(yè)務(wù)往來的銀行與信托機(jī)構(gòu)，也可以包括專業(yè)于兼并重組的股權(quán)投資基金；金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)也可以“債轉(zhuǎn)股”，在一定時(shí)期內(nèi)作為股東參與企業(yè)的活動(dòng)，以后再擇機(jī)退出。通過行業(yè)龍頭和金融機(jī)構(gòu)共同主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)的兼并重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度，推動(dòng)產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)“供給側(cè)改革”，同時(shí)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二，在部分產(chǎn)業(yè)中以國(guó)有企業(yè)為抓手，加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合重組，同時(shí)促進(jìn)混合所有制改革。

　　目前，產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重的鋼鐵、煤炭、水泥、石化、有色金屬等行業(yè)多為國(guó)有企業(yè)較為密集的行業(yè)。國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善，加之地方政府扭曲的政績(jī)觀、財(cái)政預(yù)算的軟約束、模糊的土地產(chǎn)權(quán)，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)在過度投資和產(chǎn)能過剩中也扮演了重要的角色。但與此同時(shí)，國(guó)有企業(yè)的目的和使命之一就是彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈，提高資源配置效率，成為國(guó)家宏觀調(diào)控的重要抓手。因此，在一些國(guó)有企業(yè)比重較大的產(chǎn)業(yè)中，依托國(guó)有上市公司開展產(chǎn)業(yè)整合，將零散的國(guó)有資本和其他社會(huì)資本集中到上市公司和優(yōu)勢(shì)企業(yè)，推動(dòng)更多的國(guó)有企業(yè)改革成為混合所有制的公眾公司，提高國(guó)有資本證券化水平，既可以推動(dòng)國(guó)有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的完善，又可以解決“僵尸企業(yè)”的問題，還可以防止地方政府通過干預(yù)國(guó)有企業(yè)而引發(fā)產(chǎn)能過剩。

　　第三，完善資本市場(chǎng)功能，掃清產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作障礙。

　　資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)發(fā)展意義重大，股票市場(chǎng)在企業(yè)并購中發(fā)揮了顯著的作用。我國(guó)資本市場(chǎng)尚不完善，嚴(yán)重阻礙了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行、迫切需要產(chǎn)業(yè)重組的背景下，完善資本市場(chǎng)功能尤為迫切。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)企業(yè)并購重組的監(jiān)管非常嚴(yán)格，手續(xù)非常復(fù)雜，審批時(shí)間非常長(zhǎng)，導(dǎo)致企業(yè)并購重組比上市還難。證券監(jiān)管部門需要進(jìn)一步減政放權(quán)，減少審批事項(xiàng)，將工作重心轉(zhuǎn)移到完善相關(guān)法律制度、加強(qiáng)事中事后監(jiān)管、做好服務(wù)上來。

　　第四，社保政策托底，為“去產(chǎn)能”創(chuàng)造必要的社會(huì)條件。

　　用企業(yè)重組的方式去產(chǎn)能，企業(yè)破產(chǎn)較少，產(chǎn)生的失業(yè)也較少，但仍然不可避免會(huì)出現(xiàn)一些職工下崗。企業(yè)破產(chǎn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正�，F(xiàn)象，是優(yōu)勝劣汰的必然結(jié)果，政府需要做的是最大限度地緩解因此所造成的社會(huì)矛盾。首先，國(guó)家可以通過完善相關(guān)法律，保護(hù)破產(chǎn)企業(yè)職工的合法權(quán)益；其次，可以由中央政府和地方政府共同出資成立破產(chǎn)企業(yè)職工補(bǔ)償引導(dǎo)基金，引入社會(huì)資本實(shí)現(xiàn)商業(yè)化運(yùn)作，國(guó)家為這些基金的運(yùn)作提供優(yōu)惠條件。最后，暢通政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)、職工的溝通渠道，建立微觀主體的“多邊談判”機(jī)制，通過談判解決破產(chǎn)補(bǔ)償問題。

　　中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院院長(zhǎng)劉尚希：

　　“去產(chǎn)能”要發(fā)揮好財(cái)政與金融合力

　　我國(guó)產(chǎn)能過剩頑疾的成因主要可以歸結(jié)為以下幾個(gè)方面：

　　第一，部分關(guān)系“國(guó)計(jì)民生”的競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程滯后，國(guó)有經(jīng)濟(jì)退出機(jī)制不健全。一方面，政府希望國(guó)有經(jīng)濟(jì)在這類產(chǎn)業(yè)中保持一定的“較強(qiáng)影響力”，政府在這類行業(yè)中保留了大量管制性、干預(yù)性的產(chǎn)業(yè)政策、金融政策，傾向于支持國(guó)有大型企業(yè)的發(fā)展；另一方面，這類大型國(guó)有企業(yè)資本規(guī)模大、人員多，政府不希望大企業(yè)破產(chǎn)退出造成經(jīng)濟(jì)下滑、失業(yè)加劇、財(cái)政收入銳減，故而一些落后的國(guó)有企業(yè)難以退出市場(chǎng)。

　　第二，中央、地方對(duì)產(chǎn)能過剩行業(yè)共同施加有缺陷的產(chǎn)能管制政策，造成產(chǎn)能無序擴(kuò)張。采用行政管制手段治理產(chǎn)能過剩，政策部門必須對(duì)未來供需形勢(shì)、未來市場(chǎng)需求規(guī)模與需求結(jié)構(gòu)進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，但是這種誤判恰恰成為政府失靈的重要根源。

　　第三，資源和要素價(jià)格扭曲是體制性產(chǎn)能過剩的重要原因。無論是土地、資本，還是水、電、氣等，要素資源配置的權(quán)利仍有很大部分掌控在政府手中，價(jià)格雙軌制、產(chǎn)權(quán)模糊不清等現(xiàn)狀降低了資源配置效率。

　　第四，許多化解產(chǎn)能過剩的政策有可能進(jìn)一步扭曲產(chǎn)能過剩問題，導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制失靈。根據(jù)調(diào)研，企業(yè)自身雖也有壓減產(chǎn)能的意愿，但又擔(dān)心全國(guó)缺乏統(tǒng)一部署，其他企業(yè)不壓減，造成“誰先動(dòng)誰被動(dòng)”的局面，陷入典型的“囚徒困境”，市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制失靈。

　　地方政府出于對(duì)財(cái)政收入、就業(yè)以及經(jīng)濟(jì)總量的考慮，傾向于保護(hù)規(guī)模大、高產(chǎn)能的企業(yè)，擴(kuò)大規(guī)模和產(chǎn)能仍然是企業(yè)的主要選擇。針對(duì)產(chǎn)能的財(cái)政補(bǔ)貼加快了行業(yè)產(chǎn)能的爆發(fā)式增長(zhǎng)，造成了行業(yè)產(chǎn)能的過剩以及企業(yè)之間的過度競(jìng)爭(zhēng)和價(jià)格戰(zhàn)；使得本應(yīng)獲得政府大力支持的研發(fā)環(huán)節(jié)得不到足夠的資金支持，難以突破核心技術(shù)。這種邏輯促使產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，陷入產(chǎn)能過剩頑疾的政策怪圈。

　　從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)到全面發(fā)展，新時(shí)期的結(jié)構(gòu)變遷已經(jīng)不局限于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，發(fā)展也不只是經(jīng)濟(jì)建設(shè)，而是“五位一體”。這需要提升整體思維，超越經(jīng)濟(jì)思維，樹立治理思維。建立以整體觀為核心，多層次、多角度、多方面形成合力的政策體系是化解產(chǎn)能過剩的根本途徑。

　第一，財(cái)稅可適當(dāng)提供間接的去產(chǎn)能補(bǔ)貼。補(bǔ)貼重點(diǎn)放在企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)的統(tǒng)籌接續(xù)以及職工再就業(yè)培訓(xùn)，并加大對(duì)社會(huì)性職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠。

　　第二，發(fā)揮中央銀行的貨幣政策引導(dǎo)作用和窗口指導(dǎo)作用。嚴(yán)禁對(duì)違規(guī)項(xiàng)目提供任何形式的新增授信和直接融資；對(duì)主動(dòng)化解過剩產(chǎn)能和進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合的企業(yè)給予融資支持。

　　第三，完善不良資產(chǎn)處置機(jī)制。淘汰過剩產(chǎn)能的過程中，商業(yè)銀行不可避免地要面臨不良率上升甚至不良資產(chǎn)集中爆發(fā)的問題。針對(duì)去產(chǎn)能重點(diǎn)地區(qū)，適度降低資產(chǎn)管理行業(yè)準(zhǔn)入，豐富和創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置方式，繼續(xù)推進(jìn)不良資產(chǎn)證券化。地方財(cái)政部門可推動(dòng)成立專門的行業(yè)重組金融公司，集中處置不良資產(chǎn)；地方政府建立企業(yè)金融債務(wù)重組和不良資產(chǎn)處置協(xié)調(diào)機(jī)制。（金輝）