程凱

  有人說，股價和房價這樣的資產(chǎn)價格預(yù)測起來很難，但是，對于有些人來說好像并不難。

  就我這兩個星期聽到看到的事來說吧，8月12日，在觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體和華夏時報聯(lián)合主辦的博鰲房地產(chǎn)論壇上，保利地產(chǎn)的副總裁、主管東南區(qū)的余英對大家說，廣州房價要漲！

  他當(dāng)天的邏輯是，“現(xiàn)在廣州有兩塊地掛出來了，還沒拍，報價已經(jīng)是地王了，我預(yù)測今年四季度、明年一季度，廣州房價會量價齊升，今年上半年廣州是量漲價穩(wěn)，所以從現(xiàn)在來看，我預(yù)測年底或者明年年初廣州的房價會有比較大的上漲，因為地王的刺激。下個星期廣州就會出現(xiàn)好幾個地王。”

  聽得人不以為然，甚至很傻很天真地以為，余英說得對不對可以拭目以待，3個月內(nèi)見效果嘛。結(jié)果是根本用不了三個月。

  8月16日，雅居樂在廣州以21.73億價格和2.75萬平米配建安置房條件，拍下8.92萬平米的華大物流地塊，樓面價核算下來高達(dá)36773元/平米，成為廣州新單價“地王”。接下來一周，據(jù)財新報道，從8月15日到8月21日一周，廣州共成交一手住宅2206套，成交均價達(dá)每平方米18153元，環(huán)比大漲17.75%。

  這被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是地王效應(yīng)讓人重估區(qū)域價值引發(fā)恐慌性入市，但問題是，為什么之前余英就明明白白地預(yù)測到了這一點(diǎn)？到底是地王帶動房價漲，還是房價帶動地價漲？問題的答案很可能就是一個正反饋，房價帶動地價漲，地價漲了房價再漲，這個互相推動的過程然后重復(fù)下去，形成一個正反饋電路一樣的東西。

  好了，這個正反饋正是金融大鱷索羅斯得以發(fā)家致富的東西，找到一個正反饋，然后做多，當(dāng)這個正反饋撐到極點(diǎn)不能再承受時，出現(xiàn)一個反向的負(fù)反饋，然后做空，無論做多還是做空，正反饋和負(fù)反饋造成的瘋狂漲跌幅，才是對沖基金樂于看到的事情，可是在這樣一個過程中，普通投資者的財富有可能被洗劫一空。

  最糟糕的事情是，一旦出現(xiàn)正反饋，就是大部分普通投資者或者被動投資者應(yīng)付不了的局面，當(dāng)人群瘋狂時，如果你不跟著走，就有可能被人群踩踏，但你如果跟著走，結(jié)果也是一樣糟糕，因為大家都有可能掉下懸崖。

  必須截斷正反饋，唯一的辦法就是有調(diào)控能力的政府果斷干預(yù)市場，加大供地，抑制地王，開發(fā)商拍到了地王反而更不愁資金的正反饋，一定要截斷；對于普通投資者來說怎么辦？沒有什么好辦法，在資產(chǎn)配置合理的情況下，適當(dāng)參與泡沫有可能是最優(yōu)選擇。

  當(dāng)然，對于一個正反饋來說，最次的選擇不是不參與，而是滿倉再加杠桿參與，等死和找死，還是有差別的。