原標(biāo)題：美國經(jīng)濟(jì)回暖 年內(nèi)加息預(yù)期升溫

　　 美國最新公布了多項(xiàng)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，顯示經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)向好，為該國12月份加息提供了更強(qiáng)支撐，但市場人士稱，美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍有改善空間。

　　 美國商務(wù)部10月28日公布的初步統(tǒng)計(jì)顯示，今年第三季度美國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按年率計(jì)算環(huán)比增長2.9％，好于前一季度1.4％的增速，并創(chuàng)下2014年第三季度以來最快增速。

　　 當(dāng)季美國經(jīng)濟(jì)增速加快的主要原因在于企業(yè)庫存投資和出口增長大幅好轉(zhuǎn)，抵消了消費(fèi)增速下降的不利影響。數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)庫存投資推動(dòng)第三季度經(jīng)濟(jì)增長0.61個(gè)百分點(diǎn)，而之前企業(yè)庫存投資已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度拖累經(jīng)濟(jì)增長；在農(nóng)產(chǎn)品出口大幅增長帶動(dòng)下，美國第三季度出口增長10％，為2013年以來最快季度增速。貿(mào)易數(shù)據(jù)初值顯示，9月商品貿(mào)易逆差收窄5.2%，至561億美元。

　　 反映經(jīng)濟(jì)景氣度的樓市方面，表現(xiàn)較為平穩(wěn)。美國商務(wù)部稱，9月新屋銷售較上個(gè)月上升3.1%，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后年率為59.3萬戶，接近7月觸及的九年來高點(diǎn)。但前三個(gè)月的數(shù)據(jù)被下修，新屋銷售總計(jì)較初值減少8.5萬戶。盡管如此，第三季新屋銷售仍較第二季有所增加。薪資增長、勞動(dòng)力市場接近充分就業(yè)以及抵押貸款利率處于低位帶動(dòng)了樓市需求。

　　 美國9月失業(yè)率小幅上升至5％，但主要是由于更多人口加入就業(yè)大軍，就業(yè)市場總體保持穩(wěn)健態(tài)勢。美聯(lián)儲(chǔ)參考的主要通脹指標(biāo)——消費(fèi)價(jià)格指數(shù)8月同比上升僅1％，除去食品和能源的核心消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上升1.7％，仍低于美聯(lián)儲(chǔ)2％的通脹目標(biāo)。

　　 第三季度，占美國經(jīng)濟(jì)總量近70％的個(gè)人消費(fèi)開支按年率計(jì)算增長2.1％，遠(yuǎn)低于前一季度4.3％的增速。此外，住宅類固定投資也大幅下降6.2％。住宅建設(shè)可能連續(xù)第二季度給國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）造成一定的拖累。

　　 PNC金融服務(wù)集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯圖爾特·霍夫曼表示，三季度經(jīng)濟(jì)增速好于預(yù)期，同時(shí)就業(yè)市場仍然保持穩(wěn)健增長，這將有望支持美聯(lián)儲(chǔ)加息�；舴蚵�說，由于11月貨幣政策例會(huì)距離美國大選時(shí)間過近，美聯(lián)儲(chǔ)有可能選擇在12月例會(huì)上加息0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　 盡管加息預(yù)期趨于一致，但對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的健康程度，許多市場人士也表現(xiàn)了擔(dān)憂，指出仍有上升和改善空間。摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克·費(fèi)羅利表示，除了庫存投資和出口表現(xiàn)亮眼外，其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并不樂觀。他預(yù)計(jì)今年四季度美國經(jīng)濟(jì)增速將回落至2％。

　　 穆迪分析公司表示，個(gè)人消費(fèi)開支在二季度的高增速不具有可持續(xù)性，隨著汽車消費(fèi)趨于平緩，房地產(chǎn)市場增長也不如預(yù)期，中期內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)增速很難達(dá)到3％的高水平。

　　 咨詢公司高頻經(jīng)濟(jì)信息社首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉姆·奧沙利文表示，三季度出口大幅增長主要靠農(nóng)產(chǎn)品出口推動(dòng)，這一勢頭無法在四季度繼續(xù)。

　　 在9月貨幣政策例會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)再次宣布維持利率不變，并表示仍需等待更多證據(jù)表明通脹和就業(yè)朝著美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)進(jìn)一步靠進(jìn)。美聯(lián)儲(chǔ)今年還剩下兩次貨幣政策例會(huì)，分別在11月1日至2日和12月13日至14日舉行。

　　 《華爾街日?qǐng)?bào)》援引芝加哥商業(yè)交易所的數(shù)據(jù)顯示，期貨市場交易員已押注美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率為74%。鑒于美國總統(tǒng)大選的不確定因素會(huì)給加息帶來阻力，市場人士普遍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)官員在11月會(huì)議上按兵不動(dòng)，可能會(huì)選擇12月加息。

投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在11月貨幣政策會(huì)議上采取行動(dòng)的可能性早就抱懷疑態(tài)度，因?yàn)檫@次會(huì)議結(jié)束后再過一周就是美國總統(tǒng)大選日，投資者認(rèn)為，在大選前夕上調(diào)利率的概率只有9%。美聯(lián)儲(chǔ)官員在公開講話和近期的采訪中都明確表示加息可能在年底前進(jìn)行。

　　 對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整的時(shí)點(diǎn)和力度。不論是在該機(jī)構(gòu)內(nèi)部還是外部市場，分歧仍然突出，主要表現(xiàn)在部分官員對(duì)加息態(tài)度迫切。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)銀行行長埃文斯日前表示，只要通脹預(yù)期和就業(yè)市場繼續(xù)改善，美聯(lián)儲(chǔ)將在明年年底前加息三次。還有一些地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)銀行行長開始失去耐心。其中三位行長──波士頓聯(lián)儲(chǔ)銀行行長羅森格倫、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)銀行行長梅斯特爾和堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)銀行行長喬治──在9月投票反對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率維持在0.25%至0.5%的區(qū)間不變。他們當(dāng)時(shí)希望將聯(lián)邦基金利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　 另一方面，許多官員并不急于加息。紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長達(dá)德利日前對(duì)媒體表示，當(dāng)前并不需要非常緊迫地要采取貨幣政策行動(dòng)，短期按兵不動(dòng)不太可能給經(jīng)濟(jì)走勢帶來巨大影響。